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黄金价格剧烈波动，金饰价格连降四天，背后原因揭示
黄金价格剧烈波动，金饰价格连降四天，背后原因揭示
黄金市场近期遭遇严重抛售，国际金价经历显著下跌，伦敦现货黄金价一度跌至每盎司3852.48美元，创下超过一年的新低。在此期间，COMEX黄金期货出现自6月以来最大的周跌幅。这一波黄金价格的急剧下跌迅速传递至国内市场，11月14日，多家金饰品牌的价格连续第四天下调，某些品牌在短短四天内累计降低了77元/克的价格，较年内高点下滑超过500元。
国际黄金市场正经历着一场新的剧烈调整。上周四，伦敦现货黄金在盘中最低触及3852.48美元/盎司，创下超过一年以来的低点。尽管上周五稍有回升，最终收报3884.25美元/盎司，但也未能改变周线大幅下跌的态势。COMEX黄金期货在上周五结束时基本持平，累计跌幅为4.7%，这一周的跌幅为自6月初以来最大的。同时，国内贵金属市场也未能幸免于抛售的潮流。上周五，沪金主力合约收于839元/克，下跌2.5%；而沪银主力合约则收于11985元/千克，跌幅达到4.1%。随着银价进一步回落，市场氛围变得愈发紧张。
贵金属分析师吴梓杰指出，本轮价格上涨主要源自美国持续的通胀压力和货币政策收紧预期的加剧。最新公布的美国10月CPI数据显示环比增长0.4%，而核心CPI则增长0.3%。美联储官员近期表态的鹰派倾向，进一步推动市场对12月加息的期待。与此同时，美元指数上破103，创下近19个月的新高，10年期美债收益率一度接近5.1%。美元和美债收益率的双双上涨，使得黄金的持有机会成本明显上升，从而推动国际金价下破3900美元，并对国内黄金和白银形成下行压力。
美国的通胀数据进一步加深了市场对货币政策趋紧的担忧。美国劳工部发布的数据显示，10月生产者价格指数（PPI）同比增长6.5%，达到自2022年11月以来的最高水平；环比增长0.3%，略低于市场预期的0.4%，但9月的环比增幅被上修至1.4%。强劲的通胀数字，加上美联储理事沃勒的鹰派信号，促使市场对未来加息路径进行了重新评估。
根据芝商所（CME）FedWatch工具的数据显示，市场预计美联储在12月加息25个基点的概率高达84.7%，加息50个基点的概率为15.3%。与此同时，市场也开始考虑明年1月进一步加息的可能性，货币政策收紧的预期不断升温。对于黄金而言，美元的强势与美债收益率的上升形成了双重打压。一方面，美债收益率的攀升加大了持有生息资产的吸引力；另一方面，美元的升值也使得黄金的投资吸引力大幅下降。
那么，未来金价是否能够止住下跌的趋势呢？混沌天成期货预测，金银在触及下方支撑位后，短期内可能会出现一定程度的资金推动反弹，但美元与美债利率的持续上行仍将主导市场走势，贵金属整体将维持震荡偏弱的趋势。该机构指出，目前尚未出现贵金属价格反转的信号。吴梓杰进一步分析，短期内，贵金属将继续面临宏观利率上升和资金去杠杆的双重压力，因此价格波动仍可能保持在高位。
不过，法兴银行的一位大宗商品分析师在周四发布的报告中提到，今年贵金属价格已经下跌13%，在基金对彭博大宗商品指数（BCOM）等主要大宗商品基准指数进行再平衡调仓时，可能会引发超30亿美元的买盘热潮。
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